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58同城初期投资人曾振宇自我剖析他是怎样

时间:2019-04-05 06:47:27 来源:互联网 阅读:1次

DCM是一家专注初期投资的风投公司。自1996年成立以来,合伙人们共管理7支基金,超过20亿美金,在美国和亚洲投资了超过200家高科技企业。其中在中国的布局包括途牛、前程无忧、58同城、铛铛、唯品会等公司。

曾振宇作为DCM的合伙人和董事,曾主导了许多里程碑式的投资案例,如58同城(NYSE: WUBA)、唯品会(NYSE: VIPS)、上海绿新、麦包包,途牛旅游(NASDAQ:TOUR)和Ucloud等项目。

3问:什么时间退出、寻求甚么回报率、要不要管项目

,要在天就想到退出

曾振宇认为,作为一个投资者,应当在投资天就想到退出,而退出的窗口期就是年。做的出来就出来,做不出来就没戏了。

“我跟创业者也说我们是有耐心的投资者。很多公司上市我们也留了很久。但我还是要讲,窗口期就是这么久的时间,不会再长。”曾振宇说,“创业就像一个滚雪球的进程。越滚越快,滚起来的时候,社会资源、资本资源和人力资源都向它倾斜,它才会变大、实质化,一旦慢了就会散开。”

比如正被资本市场热捧的共享单车领域。ofo与摩拜成立的时间均不到1年,但成长速度极非关年龄快,融资进度均已来到C轮。ofo得到滴滴、小米的站队;而已公布C+轮融资的摩拜,据投资人透露估值已超过10亿美金。

资本的逻辑就是速度。“残暴地说,哪怕稳定赚钱都不行。由于稳定赚钱也没有办法符合资本运行的逻辑。我们30倍、50倍市盈率投资这样一个公司就是买一个极高的成长性。比如街边有一个水果店,一年老板赚10万人民币,肯定没有人愿意花20万买下来。”曾振宇说。

第二,如何投出一个10倍回报的项目?

曾振宇的逻辑是,轮钱万美金投入,在收入、产业模式没有清晰化的时候,要寻求10倍的回报。“

但是具体的方法是,通过市场占有率、盈利情况、同类公司的估值比较一下,三者取低是接近估值的。然后再对评估,这个公司能不能达到4亿美金的范围,如果可以,这是很初期就可以看到10倍的机会,就是可以动手的案例。

另外,曾振宇还给了一个小贴士:尽可能投市场中名的公司。却怎么也够不到高处的果子;王君虽身手敏捷名和第二名有很大的差别。对名的企业大家觉得它会有垄断的效应,所以给它一个很高的估值。第二名的业务是名80%,那它的估值也就名的40%-50%,绝不会是80%。在一个大众市场,的就一家公司,有意义的也就两三家。比如分众传媒,从飞机场、校园到电梯,做这个业务的公司很多,但是终究就一个半上市的。排名靠后的公司绝不是等比例享受估值,相反,其中的差额非常大。命运也截然不同。

茨威格曾在《伟大的悲剧》里写:个到达者具有一切,而第二名甚么也不是。下面来看看做为第二名的命运,快的和Uber均被滴滴并购。据Uber司机泄漏,在目前的派车系统里,滴滴司机显然已占据了制高点。高等级、高评分的乘客已全部流向滴滴平台,而Uber只能运营一些信用等级和平价不好的乘客。

第三,途牛作对了哪些事 ?

对项目该不该管这个问题,曾振宇说:”首先,没有人想管,投资完创始人就带着我成功。逢迎PR的话,投资方就说我不添乱,你带我走就好。“

但再相遇事实仿佛并不是这样。曾振宇的观点很明确,就是投资方还是要多参与项目。”,从经验上看,参与不一定有戏,不参与基本没戏。第二,创业者也是人,虽然在能力上和专业技能上,可能很强。但是很多模棱两可的情况下,他是不清楚的,如果你在那个时间点对自己的判断有信心,就要坚持信心去说服他。“曾振宇解释。

比如途牛。在2012年,途牛的核心管理团队,都是曾振宇找到或参与招聘的。COO曾经是铛铛的。一个公司的核心管理半径(人),基本都是DCM参与招聘。每一个月途牛都会让我们参加会议,公然报表数据,这非常难得。固然,其中我们也会有不同的意见,但我们可以在几个角度发挥作用,让公司在一个健康的方向发展。

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